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債券市場雖然調(diào)整，新基金發(fā)行市場仍頻出爆款。

近日多只債券基金因達(dá)到募集上限而提前結(jié)募。大成景蘇利率債、宏利悅利利率債發(fā)行規(guī)模均接近60億元，分別為3月份規(guī)模第一、第二大的新基金。此外，3月份，金鷹同業(yè)存單指數(shù)7天持有、宏利同業(yè)存單指數(shù)7天持有成立規(guī)模也均達(dá)到50億元募集上限。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，債市中長期趨勢并未扭轉(zhuǎn)，尤其經(jīng)歷過不小幅度調(diào)整后，性價(jià)比也在逐步修復(fù)。

債券基金頻現(xiàn)爆款

最近，債券市場呈現(xiàn)大幅波動引發(fā)市場關(guān)注，不少原本追求穩(wěn)穩(wěn)幸福的債券基金近一個月來收益轉(zhuǎn)負(fù)。不過，從新發(fā)市場來看，債券基金募集未顯著降溫，爆款品種時有出現(xiàn)。

3月24日，大成基金發(fā)布公告，大成元鴻錦利債券于2025年3月12日開始募集，原定募集期為2025年3月12日至2025年3月27日。

根據(jù)相關(guān)約定，公司決定提前結(jié)束本基金的募集，認(rèn)購截止日提前至2025年3月26日，從2025年3月27日（含當(dāng)日）起不再接受投資者的認(rèn)購申請。

發(fā)售公告顯示，這只二級債基設(shè)置60億元人民幣（不包括募集期利息）的募集規(guī)模上限。該基金目前募集規(guī)模已達(dá)到60億元，提前結(jié)束募集。

值得一提的是，就在日前，剛剛成立的兩只利率債基募集規(guī)模均因接近60億元的募集上限而提前結(jié)束募集。

其中，3月20日成立的大成景蘇利率債基募集規(guī)模為59.90億元，為3月份成立規(guī)模最大的新基金。3月19日成立宏利悅利利率債基緊隨其后，募集規(guī)模為59.66億元，

此外，3月份，還有金鷹同業(yè)存單指數(shù)7天持有、宏利同業(yè)存單指數(shù)7天持有兩只同業(yè)存單指數(shù)基金設(shè)立，募集規(guī)模均達(dá)到50億元募集上限，且提前結(jié)束募集。

債市調(diào)整幅度已不小，中長期趨勢未扭轉(zhuǎn)

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，債市經(jīng)歷過不小幅度調(diào)整后，性價(jià)比也在修復(fù)。

嘉實(shí)基金認(rèn)為，從當(dāng)前信貸和經(jīng)濟(jì)的高頻數(shù)據(jù)來看，指向基本面仍在筑底過程需要呵護(hù)。當(dāng)前或更多是債市重新積蓄力量的過程。同時，債市調(diào)整幅度已經(jīng)不小，部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)重新加大了買入力量，成為市場的重要穩(wěn)定器。所以，當(dāng)下不必悲觀，當(dāng)然也不意味著利率下行一馬平川。

在嘉實(shí)基金看來，債市修復(fù)的邏輯大概率是資金利率率先企穩(wěn)或下行，存單和短端信用債的確定性相對更高，長端的彈性則更高，追求穩(wěn)健的投資者可更多關(guān)注存單基金、短債基金的投資機(jī)會。而風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的穩(wěn)健投資者，則可以重點(diǎn)關(guān)注“固收＋”的投資機(jī)會。

南方基金認(rèn)為，目前基本面仍處于復(fù)蘇階段，債市中長期下行趨勢并未扭轉(zhuǎn)，但當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不一、政策環(huán)境復(fù)雜多變的背景提高了債券市場下行中的波動率。波動是投資旅程中不可避免的一部分，尤其是低利率環(huán)境下，投資者應(yīng)適度降低對債券基金的預(yù)期回報(bào)。

銀華基金王樹麗認(rèn)為，短期內(nèi)，央行不急于寬松，資金面可能維持偏緊偏貴狀態(tài)。投資策略上，在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)策略如杠桿策略和信用策略效果有限。短債基金投資方面，經(jīng)濟(jì)基本面壓力下對于中長期債券資產(chǎn)也并不悲觀，在久期維度會保持一個中性或略偏進(jìn)攻的一個底倉狀態(tài)，但杠桿使用上會相對保守，保持組合流動性的同時等待交易的機(jī)會。后續(xù)操作仍將安全性放在第一位。