證券時報網
2025-04-25 23:48
近年來，參與設立各類基金已成為A股公司發展和拓展業務的重要方式之一。據《證券日報》記者不完全統計，今年以來，已有近100家上市公司發布了參設各類基金的相關公告，或披露了相關進展。
浙江大學管理學院特聘教授錢向勁在接受《證券日報》記者采訪時表示，參與設立各類基金是上市公司尋求多元化發展和實施資本運作的新策略。這些基金不僅能為企業提供資金支持、加速技術轉化與產業升級、助力企業整合行業資源、推動上下游產業鏈合作，還能在企業主營業務增長放緩或市場飽和時，幫助其挖掘新的業務增長點。
參設基金聚焦特定產業
在基金類型的選擇上，產業投資基金備受上市公司青睞。這類基金聚焦特定產業，通過整合產業資源、孵化優質項目，可有效助推產業升級。
例如，3月21日，寧波江豐電子材料股份有限公司（以下簡稱“江豐電子”）發布公告稱，公司擬作為有限合伙人，以自有資金2000萬元認購上海芯聯啟辰私募投資基金合伙企業（有限合伙）的基金份額。該合伙企業重點關注半導體（材料、設備、設計公司、下游應用等）以及硬科技、新能源等相關領域的投資機會。江豐電子相關負責人表示，此次投資有助于公司把握集成電路產業機遇，穩固主業，布局集成電路領域長遠發展；3月12日，寧波永新光學股份有限公司（以下簡稱“永新光學”）發布公告表示，公司作為有限合伙人，擬以自有資金1500萬元認繳出資，參與設立總規模3億元的寧波甬薈創業投資基金合伙企業（有限合伙），該合伙企業將主要對光學領域的未上市企業股權進行投資，投資光學領域投資金額不低于基金實繳出資的70%。永新光學相關負責人稱，此次投資契合公司戰略，既能儲備優質項目，又能獲取資本增值。
除產業投資基金外，股權投資基金同樣受到上市公司的追捧。比如，3月20日，康龍化成（北京）新藥技術股份有限公司發布公告稱，公司擬作為有限合伙人，以1億元自有資金認繳出資，參與投資寧波甬康股權投資合伙企業（有限合伙）。該合伙企業將主要通過直接投資或受讓既有基金份額的方式對由第三方管理人管理的私募股權基金和創業投資基金進行投資，主要關注寧波市的生命健康行業的項目。
3月10日，山西美錦能源股份有限公司發布公告表示，公司擬作為有限合伙人出資1.5億元，參與設立安徽浚安股權投資基金合伙企業（有限合伙）。通過設立股權投資基金，公司將借助專業戰略合作伙伴的資源與經驗，推動先進制造及新能源等領域的協同發展。
盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚向《證券日報》記者表示，上市公司參與設立股權投資基金，一方面是為了開辟投資新路徑，盤活閑置資金，提升資金使用效率。另一方面是為了挖掘并培育新利潤增長點。
布局戰略性新興產業
當下，新能源、新材料、半導體、人工智能等戰略性新興產業，憑借較高的成長性和巨大的發展潛力，正成為基金投資布局的熱門方向。
今年2月份，凌云光技術股份有限公司發布公告稱，公司擬參與設立產業基金，該基金主要投資于光電信息產業鏈，項目包括但不限于與公司主營業務相關的光電半導體芯片和器件、激光與成像顯示、光機電一體化等領域以及公司預研的下一代技術；天津久日新材料股份有限公司發布公告表示，公司擬參設的股權投資基金主要投資新材料及相關領域。
除了延伸產業鏈至新興領域外，也有上市公司跨界投資相關領域。以寧波德業科技股份有限公司（以下簡稱“德業股份”）為例，公司于3月份表示，參與設立的投資基金將主要用于投資機器人產業鏈、人工智能、半導體、新材料、新能源等智能科技產業領域的項目。
德業股份相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司持續關注行業趨勢與新興技術。通過設立投資基金，公司既能分享行業紅利，又能結合自身戰略布局，為長遠發展賦能，助力公司在智能科技領域拓展合作，加速技術創新與產品升級，鞏固市場地位。
同樣選擇跨界的還有寧波一彬電子科技股份有限公司，其主營業務為汽車零部件的設計、開發、生產和銷售。公司于2月份發布公告稱，擬參與設立產業基金，并計劃專項投資于蘇州法奧意威（蘇州）機器人系統有限公司。
中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥向《證券日報》記者表示，上市公司通過參與設立各類基金涉足新能源、新材料等產業，主要是看好這些產業未來的發展前景，有助于公司開辟新的利潤增長點。同時，投資這些領域也有助于上市公司緊跟科技發展趨勢，提升自身的核心競爭力和創新能力。
此外，上市公司參與設立基金也面臨著諸多挑戰與風險。市場波動、行業競爭、企業經營等因素，可能導致投資項目無法達到預期收益，基金的募集、管理和退出也存在不確定性。
對此，努曼陀羅（麗江）管理咨詢合伙企業執行事務合伙人霍虹屹表示，上市公司需強化風險管理，構建完善的投后管理機制，密切關注市場動態與投資項目進展，全力確保投資基金穩健運作，以達成預期目標。
