券商中國
劉藝文
2025-04-25 23:22
證券時報記者 李穎超
2025年一季度進入尾聲，二季度全球市場投資機遇備受關注。
匯豐環球私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正對二季度全球投資機會進行展望。“在亞洲，我們看好中國股票，并調高了對亞洲市場股票的配置力度。此外，我們也看好新加坡、日本和印度三個市場。”匡正表示。
匯豐方面認為，盡管面臨美國關稅壓力，亞洲多個市場仍擁有強勁的內需動力，使其能夠保持競爭優勢。
具體來看，中國科技發展迅速，預計將為多個行業創造龐大的機遇。“日本受益于溫和的通脹及企業盈利前景改善，印度則受到強勁的結構性增長趨勢和政府刺激措施的支持，而新加坡市場具有吸引力的估值和股息也利好市場表現。”匡正表示。
與此同時，由于美國關稅消息不斷引發市場猜測，匯豐預計近期市場將維持波動態勢。
據了解，在最近美國股市回落之后，鑒于仍然脆弱的市場情緒，以及投資者進一步分散配置到美國以外市場的可能性，匯豐將美國股票觀點下調到中性，同時將全球股票觀點也下調至中性。
DeepSeek的橫空出世，觸發了市場對中國人工智能發展前景的重估，而中國及亞洲其他市場的人工智能應用以及支持政策，正促使企業及政府加大投資以保持競爭力。
匡正表示，預計在軟件和自動化方面的投資將進一步增長，數據中心的需求也持續上升，這將帶動能源及基礎設施的需求，“亞洲市場的科技、通信和工業領域蘊藏豐富機遇”。
其實，早在今年2月中旬，匯豐就調升了中國資產觀點。“人工智能推動者及應用者或將持續受益，而更多的刺激政策或將帶動市場在更大范圍內重估，利好消費、金融、工業等板塊。”匡正早前表示。
盡管與人工智能相關的機遇十分引人注目，但通脹壓力、全球地緣政治的緊張態勢以及政策的不確定性，依舊是第二季度全球市場的主要風險因素。
匡正表示，多元資產策略涵蓋跨地域和資產類別的配置，融合多元化投資工具的組合能夠起到有效的平衡作用，助力投資者在抓住增長機遇的同時，降低下行及久期風險。
此外，在當前錯綜復雜的市場環境下，傳統的股票和債券配置或顯不足。通過布局非傳統資產，投資者可以進一步提升投資組合的多元化水平。
“可持續發展仍然是許多市場的政府和企業的推動力，在能源安全和能源自主相關的領域蘊藏有吸引力的機遇。”匡正補充說，基礎設施投資則可提供相對穩定的現金流和股息，而黃金仍然是個人投資者和央行多元化配置的首選資產之一，“我們認為黃金作為避險資產，仍然是對沖市場不確定性的一個良好選擇”。
