證券時報
王軍
2025-05-07 19:46
持續暴漲的黃金突發跳水了。
4月23日，國際金價短線下挫，倫敦金現盤中一度跌破3300美元/盎司關口。國內方面，黃金T+D也大幅跳水，失守800元/克關口，跌超4%。
與此同時，黃金概念股全線殺跌，赤峰黃金收盤大跌10%，四川黃金、湖南黃金、山東黃金、西部黃金等多股跟跌。
受訪人士認為，短期金價仍處于快速回調過程中，貿易談判進展與美聯儲政策信號尚未完全明朗，建議等待企穩再做入場打算，尤其需警惕交易所保證金上調導致的杠桿交易風險。
金價突發跳水
4月23日，國際金價短線下挫，倫敦金現盤中一度跌破3300美元/盎司關口。截至記者發稿，倫敦金現最低觸及3291.165美元/盎司。另外，COMEX黃金也大幅下挫，截至記者發稿，COMEX黃金最低觸及3302.6美元/盎司。
國內方面，黃金T+D和滬金2506期貨合約也迎來大幅跳水，均失守800元/克關口，跌超4%。
在金價大幅下挫后，黃金概念股今日也迎來回調。截至今日收盤，貴金屬板塊今日大跌7.48%，赤峰黃金收盤大跌10%，四川黃金、湖南黃金、山東黃金、西部黃金等多股跟跌。
值得注意的是，今天早上，上海黃金交易所發布公告稱，根據《上海黃金交易所風險控制管理辦法》的有關規定，對黃金延期品種與白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進行調整。
據公告，自2025年4月25日（星期五）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從12%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調整為12%；Ag（T+D）合約的保證金水平從15%調整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從14%調整為15%。
上海黃金交易所還強調，請各會員提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資，確保市場穩定健康運行。
避免盲目跟車
“金價突發回調主要是因為市場避險需求驟降。”中安鼎盛投資合伙人陳伯仲向記者表示，美國對關稅問題的緩和態度，提高了市場對風險資產的熱度，資金逐漸從黃金轉向其他各類風險資產。
除了上述原因外，中輝期貨資管部投資經理王維芒認為，金價短線急挫還有三方面因素：
一是美元指數反彈。伴隨貿易樂觀情緒，美元指數上漲0.7%至近一周高位，進一步壓制金價。
二是多頭獲利了結。國際金價此前連續上漲，在4月22日創下3500美元/盎司的歷史新高。短線投機資金在高位選擇獲利了結，加劇了拋售壓力。
三是監管風險提示。近期上海黃金交易所多次發布公告提示市場風險，并計劃提高保證金比例和漲跌停板限制，抑制了投機情緒。
針對此次回調，王維芒認為，短期金價仍處于快速回調過程中，貿易談判進展與美聯儲政策信號尚未完全明朗，建議等待企穩再做入場打算，尤其需警惕交易所保證金上調導致的杠桿交易風險。
明澤投資基金經理胡墨晗分析稱，當前市場對特朗普政策的敏感度極高，但其表態尚未轉化為實質政策調整，金價可能會形成?區間寬幅震蕩走勢，需警惕言論反復引發的“多空雙殺”。在當前復雜多變的市場環境下，短期內建議投資者謹慎對待，盡量規避參與不確定性行情，切勿盲目跟風投資。
排排網財富理財師負責人孫恩祥也表示，短線需謹慎，經過大漲之后的金價，存在繼續回調的可能，建議等待企穩信號，避免“抄底在半山腰”。不過，中長期來看，黃金作為抗通脹和避險資產仍具配置價值。建議結合自身風險偏好，采用逢低分批或定投方式參與，避免一次性重倉。
