證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-05-09 19:30
處于轉(zhuǎn)型期的信托行業(yè)，正將越來越多目光投向證券市場。近段時間，信托公司密集披露2024年年報，從投向證券市場的資金規(guī)模占比和增長幅度來看，報告期內(nèi)多家信托公司加大了對證券市場的布局力度。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在監(jiān)管的鼓勵和指引下，信托行業(yè)2024年轉(zhuǎn)型持續(xù)提速，信托公司業(yè)務(wù)也由傳統(tǒng)的非標(biāo)融資類業(yè)務(wù)積極向凈值化、標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)品類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。同時，證券市場成為了信托資金布局的重要方向，隨著信托資金的加速入市，其有望成為證券市場的重要增量資金。
信托公司去年積極布局證券市場。例如，平安信托有限責(zé)任公司（以下簡稱“平安信托”）2024年年報顯示，報告期內(nèi)，公司積極發(fā)展標(biāo)品投資類和服務(wù)類信托，有序壓降融資類信托業(yè)務(wù)，公司資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長49.88%。其中，投資類規(guī)模同比增長62.06%。值得關(guān)注的是，公司證券投資信托業(yè)務(wù)規(guī)模超5900億元，同比增長84%。
同時，中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司去年將1.84萬億元的信托資產(chǎn)投向證券市場，占比為85.25%；五礦信托將63.09%的信托資產(chǎn)投向證券市場；華能貴誠信托有限公司則有24.57%的信托資產(chǎn)投向證券市場。
用益金融信托研究院研究員帥國讓認(rèn)為，布局證券市場正成為信托公司落實監(jiān)管政策、推進(jìn)創(chuàng)收增效以及業(yè)務(wù)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的重要抓手。
平安信托服務(wù)信托事業(yè)部投資副總監(jiān)沈杰向《證券日報》記者表示，從政策引導(dǎo)與監(jiān)管環(huán)境變化方面來看，信托公司傳統(tǒng)非標(biāo)業(yè)務(wù)（如房地產(chǎn)、政信項目）收縮，證券投資等標(biāo)品類業(yè)務(wù)成為重要方向。從客戶需求驅(qū)動角度看，信托公司積累了大量且優(yōu)質(zhì)的高凈值客戶，在非標(biāo)業(yè)務(wù)收縮的情況下，客戶對多元化資產(chǎn)配置需求上升，導(dǎo)致權(quán)益類、固收類等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品更受客戶青睞。
中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，資金信托總規(guī)模為19.95萬億元，同比增長27.1%。其中，信托資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規(guī)模合計為8.34萬億元，較2023年末增加1.74萬億元，該部分資金投向占比為41.81%。
此外，監(jiān)管層面也在鼓勵信托資金入市。例如，中央金融辦、中國證監(jiān)會此前聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》中明確，鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優(yōu)化激勵考核機(jī)制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)模。
在沈杰看來，信托資金入市對證券市場的結(jié)構(gòu)、流動性、穩(wěn)定性及投資者行為等方面均會產(chǎn)生正面影響。其中，信托資金進(jìn)入股市、債市能增加市場資金供給，擴(kuò)大市場規(guī)模。引入家族信托、養(yǎng)老信托等長期資金配置證券資產(chǎn)，有助于改善短期投機(jī)情況。信托資金入市還能優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)機(jī)構(gòu)多元化，與公募機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)、券商資管等形成差異化競爭，豐富市場參與主體。
