券商中國
陳銘
2025-05-06 12:22
2025年一季度，利元亨實現(xiàn)營業(yè)收入7.15億元，歸母凈利潤1282萬元，在行業(yè)競爭加劇背景下成功實現(xiàn)扭虧為盈。公司主動性經(jīng)營戰(zhàn)略調整實施有效，技術降本與運營提效雙重發(fā)力，項目周期有效縮短，成本管控強化，業(yè)務質量逐步提升。同時現(xiàn)金流指標的韌性進一步增強，為盈利能力的修復與鞏固提供了有力支撐。
現(xiàn)金流顯著改善，資金管理成效凸顯
一季度，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達1.18億元，成功轉正，保持平穩(wěn)。這一積極變化主要得益于公司在成本控制、資本運作策略上的系統(tǒng)性優(yōu)化。
成本管控層面，全流程成本監(jiān)控體系發(fā)揮實效，減少非必要性開支，銷售費用、管理費用分別同比下降22.37%、41.17%。在資本運作上，可轉債強贖的99.71%高轉化率促使資產(chǎn)負債率下降，進一步減輕財務負擔。
研發(fā)投入顯效，業(yè)務發(fā)展多點開花
公司一季度銷售毛利率同比大幅提升17.46%，環(huán)比更是飆升27.1個百分點，躍升至34.84%，實現(xiàn)質的飛躍。這一突破性成果，得益于公司2024年實施的研發(fā)策略革新——通過優(yōu)化研發(fā)立項管理，公司在收窄研發(fā)費用的情況下，依然保持12.26%的研發(fā)費用率，處于行業(yè)中等水平。這一策略調整并非削減投入強度，而是將研發(fā)資源精準錨定高潛力賽道，以“精準研發(fā)”戰(zhàn)略實現(xiàn)對毛利率的強力反哺。
通過聚焦核心技術攻關，推動研發(fā)成果高效轉化為市場競爭力。在鋰電設備領域，憑借前期研發(fā)積累，動力、消費鋰電優(yōu)勢機型持續(xù)斬獲批量訂單；智能倉儲業(yè)務也借助自研的堆垛機、自主移動機器人（AMR）及WMS/WCS系統(tǒng)，成功突破金融、醫(yī)療等新興場景，實現(xiàn)多點開花。
在固態(tài)電池這一前沿賽道，利元亨展現(xiàn)出前瞻性布局能力。自2020年起，公司便提前謀劃，目前已建成-50℃露點干燥環(huán)境的全固態(tài)實驗室，并完成干法電極、固態(tài)電解質壓制轉印等核心設備樣機研發(fā)。
面對現(xiàn)代汽車、奔馳等企業(yè)加速固態(tài)電池研發(fā)的競爭態(tài)勢，公司在硫化物電池防爆防毒三級防護體系等領域的技術突破，公司與國內頭部車企合作落地首條硫化物固態(tài)電池產(chǎn)線，已形成差異化競爭力，有望進一步助力毛利率提升。中國科學院歐陽明高院士在電動汽車百人會上預判的固態(tài)電池“2027 年裝車驗證、2030年量產(chǎn)”時間節(jié)點臨近，2025年成為工藝研發(fā)與設備定型的關鍵期，利元亨憑借 “設備 + 工藝”雙重優(yōu)勢，有望在市場爆發(fā)中占據(jù)先機。
全球布局完善，新興領域積極探索
利元亨構建的“3+2+2”全球制造網(wǎng)絡持續(xù)發(fā)揮效能。國內以惠州三大基地為核心，集成精密加工、整機組裝及系統(tǒng)調試能力；南通、寧德兩大基地貼近產(chǎn)業(yè)集群，快速響應客戶需求。海外波蘭、加拿大兩大節(jié)點推進屬地化裝配調試，協(xié)同德國研發(fā)服務中心，形成全球化交付體系。旗下博羅基地在新能源儲能柜體設計、機器人本體結構件精密加工及關鍵零部件的整機組裝與調試等方面的能力。
具身智能機器人、eVTOL等萬億級市場崛起，對電池性能提出更高要求，為利元亨的技術轉化帶來新機遇。公司正積極探索相關設備及技術在這些領域的應用，提前布局未來增長賽道。
聚焦主業(yè)深化布局，穩(wěn)健推進發(fā)展規(guī)劃
2025年，利元亨將圍繞鋰電設備及智慧整廠解決方案核心主業(yè)，持續(xù)加大在固態(tài)電池、鈣鈦礦、移動機器人、AI算力產(chǎn)線設備等高增長領域的投入，推動技術成果高效轉化。公司將依托“3+2+2” 全球制造網(wǎng)絡，穩(wěn)步推進海外市場拓展，深化屬地化服務能力。在內部管理上，利元亨將持續(xù)優(yōu)化組織架構與成本結構，強化人均產(chǎn)值提升與降本增效措施，進一步提升運營效率。公司將把握國家產(chǎn)業(yè)政策扶持與行業(yè)復蘇機遇，以穩(wěn)健的經(jīng)營策略，不斷提升經(jīng)營質量與市場競爭力，為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展夯實基礎。（CIS）
校對：祝甜婷
