證券時報網
張一帆
2025-05-07 20:54
近日，外資控股券商悉數交出了2024年成績單。
截至目前，在華展業的外資控股券商共9家，分別為高盛(中國)證券、摩根大通證券(中國)、瑞銀證券、摩根士丹利證券(中國)、渣打證券(中國)、野村東方國際證券、大和證券(中國)、瑞信證券(中國)、星展證券(中國)。
從外資券商2024年營收成績來看，出現兩極分化現象，高盛（中國）證券以18.41億元的營收位居首位，瑞銀證券以10.47億元居次席。
但同時也有6家外資券商營收尚不足5億元，分別為摩根士丹利證券(中國)（3.75億元）、野村東方國際證券（1.39億元）、瑞信證券(中國)（0.57億元）、星展證券(中國)（0.59億元）、大和證券(中國)（0.47億元）、渣打證券(中國)（0.2億元）。
營收增速方面，渣打證券(中國)增長69.64%位居首位，摩根大通證券(中國)（27.37%）、高盛(中國)證券（19.63%）、野村東方國際證券（18.64%）、摩根士丹利證券(中國)（13.63%）增速居前。反之，也有大和證券(中國)（-27.34%）、瑞信證券(中國)（-63.81%）增幅為負。
凈利潤方面高盛（中國）證券以4.98億元居首，同比大幅增長158%。摩根大通證券凈利潤達2.59億元，實現翻番增長。瑞銀證券凈利潤1.5億元，同比增693%。摩根士丹利證券成功扭虧為盈，錄得1800萬元凈利潤。
9家外資券商中，有5家在2024年出現凈利潤虧損，包括渣打證券(中國)、野村東方國際證券、大和證券(中國)、瑞信證券(中國)、星展證券(中國，分別虧損-0.78億元、-1.29億元、-1.35億元、-1.62億元、-1.69億元。
就虧損原因而言，2024年受市場影響，證券行業營業收入普遍下降，外資控股券商也難以幸免。且新公司建設成本、業務費用、員工薪酬等支出過高，在展業初期容易導致虧損的產生。此外，2024年外資券商在群體規模擴張的情況下，業績表現不及行業平均水平，利潤整體下降，主要原因是許多新設公司剛性成本投入較大。
與國內大型券商相比，外資券商仍呈現“本小利薄”的情況，自營業務影響有限，因此影響2024年業績的主要還是經紀、投行等傳統業務。
2024年，高盛（中國）證券在業務表現上呈現出顯著的分化趨勢。根據最新公布的財務數據，高盛（中國）證券在經紀業務方面取得了顯著增長，但在投資銀行和自營業務方面則出現了大幅下滑。
具體來看，高盛（中國）證券在2024年實現了經紀業務手續費凈收入8.71億元，同比增長57%。這一增長主要得益于市場活躍度的提升和客戶交易量的增加。與此同時，投資咨詢業務也實現了穩步增長，凈收入達到596.70萬元，同比增長4%。
然而，在投資銀行業務方面，高盛（中國）證券的表現不盡如人意。2024年，該公司的投資銀行業務凈收入僅為47.75萬元，同比大幅減少97%。這一下滑主要受到市場環境變化和競爭加劇的影響。此外，利息凈收入為5151.29萬元，同比增加151%，顯示出公司在資金運作方面的能力有所提升。
值得注意的是，高盛（中國）證券的自營業務收入（投資收益+公允價值變動損益）出現了顯著下滑，2024年僅為7126.24萬元，同比減少56%。這一下降反映了市場波動對自營投資帶來的挑戰。
2024年，摩根大通證券在中國市場的表現同樣引人注目。根據財報，摩根大通證券在2024年實現了營收9.65億元，同比增長27.37%；凈利潤達到2.59億元，同比增長117.22%。這一成績主要得益于公司在經紀業務方面的強勁表現。
分業務來看，摩根大通證券的經紀業務手續費凈收入在2024年實現了增長，但投行業務手續費凈收入則出現了大幅下滑。這一趨勢與整體市場環境的變化密切相關，反映出投行業務面臨的挑戰。
摩根士丹利證券在2024年實現了盈利，凈利潤達到0.18億元，成功扭虧為盈。這一成績主要得益于公司在投行業務方面的出色表現。
2024年，摩根士丹利證券的投行業務凈收入達到1.23億元，成為公司盈利的主要驅動力。根據年報，摩根士丹利證券在2024年協助一家戰略股東通過大宗交易減持A股上市公司股份，并幫助多家行業龍頭公司在香港資本市場完成股權融資項目。此外，公司作為財務顧問完成了2單并購重組交易，進一步鞏固了其在投行業務領域的地位。
總體來看，2024年高盛（中國）證券、摩根大通證券和摩根士丹利證券在中國市場的表現各有千秋。經紀業務的增長和投行業務的挑戰成為共同的趨勢，而自營業務的波動則對各公司的整體業績產生了不同程度的影響。
經營數據還顯示，外資券商經營許可業務多集中在承銷保薦、證券經紀、證券自營、證券投資咨詢，擁有業務全牌照的公司僅4家。
